金价看涨！为对冲通胀和挂钩，投资者青睐黄金

两周前，低价分析家Neils Christensen强调了白银低价的潜在优势，在信贷无风险不断升高的情况，物价在每盎司1900美元至1950美元里面间企稳。

而今，这一主题在此之后主导着原材料低价。去年，10年期中央银行无风险冲破2.6%，创下三年新高，而白银价格去年收盘飙升1%，位处相近1950美元区间的下部。

在这种环境下，要弄清白银价格行情无论如何有多实在太印象淋漓尽致，是一件很有可玩性的两件事。10年期中央银行无风险已经打破了上个世纪80世纪末里面期的趋势线。这一冲破意味着，我们可能将要更是37年来最大的信贷恶梦的开始。

现代上，信贷无风险升高对白银不利，因为它更高了这种原材料的产出。随着投资者为货币政策(转至一个相当左派的紧缩间隔做正要，中央银行无风险将要走高。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品意图负责人史密斯(Ole Hansen)对即使如此一周物价行情的描述莫过于恰当。他在去年的评论里面表示：“在境遇了脉动，以及几位货币政策高级官员的讲话后，我确信物价可能走高。”

3月底货币政策联席会议的纪要显示，货币政策高级官员认为，在接下来的两次联席会议上，货币政策有可能加息50个基点。与此同时，货币政策将在5月开始缩减存款负债表。

尽管低价考虑到货币政策月内将利率更高到3%，但仍将远远占优势于通胀曲线。一些经济学家预计，月内的通胀将在4%到6%里面间升高，因此实际利率仍将为负。

这就是白银的用武之地。波动性将要摧毁股票低价的融资。与此同时，随着无风险升高，投资者的信贷投资将要赔钱。由于没有什么可以求助的地方，投资者正将白银视之为遇到困难通胀和遇到困难存款。

一份来自法国兴业银行(601166)的年度报告引起了低价的留意。这家法国银行话说，在其多重存款复合里面，大宗商品的仓位总和为10%，一半是白银。

期货白银日线图

北京时间4月11日10:18，期货白银报1942.09美元/盎司。