华泰期货天然橡胶商报20220921：港口库存小幅回落

思路简述

因晚期外地存量的上升以及替代耕种橡皂的先后带入，发散国内外用电此后上量，晚期国内外用电仍有提高期望。而供给因美联储加息对抗，当中本站供给期望仍偏弱。

核心本质

■ 市场分析

20号，RU后援收盘13135（+250）元/吨，混合成皂结算11000元/吨（+75），后援签约基差-960元/吨（-125）；前二十后援长角持仓89994（+2200），空头持仓100059（+323），周边环境持仓10065（-1877）。

20号，NR后援收盘价9655（+140）元/吨，青岛保税区泰国标皂1390（+10）美元/吨，马来西亚标皂1375美元/吨（+5），新加坡标皂1355（0）美元/吨。

截至9年初16日：交易所总油料293686（+3969），交易所仓单261550（+540）。

蔗糖：夙照相机46.15（0），杯皂39.67（+0.02），油脂45.5（0），烟片48.09（-0.29）。

年末9年初15日，国内外铝制胎开工率为50.42%（-3.59%），国内外半钢胎开工率为55.98%(-5.96%）。

本质：昨天皂价延续偏强震荡，基本面变化相当大。年末上周末国内外青岛港口内油料小幅回落，但大体上因国内外用电担忧暂未显出，供给矛盾相当内侧，避免国内外油料变化相当大。但因晚期外地存量的上升以及替代耕种的先后带入，发散国内外用电此后上量，晚期国内外用电仍有提高期望。而供给因美联储加息对抗，预计偏弱，当中本站供给期望仍偏弱。现阶段方向上单价的声浪格外多是基于韩圆下调对于下游轮胎工业产品的小幅利好以及蔗糖进口内成本的小幅抬升，以及前期交割逻辑走完之后，方向上交易者担忧缓解避免的声浪。国内外四川蔗糖折算到方向上有盈利下，将约束方向上声浪高度，建议慎重对待。

■ 思路

当中性，因晚期外地存量的上升以及替代耕种橡皂的先后带入，发散国内外用电此后上量，晚期国内外用电仍有提高期望。当中本站供给期望仍偏弱。

■ 危险性

国内外供给环比变化，全球年产量释放人声

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