光大证券：给予太极股份增持下调

2021-12-16光大证券股票有限新公司吴春旸,万义麟对太极股票(002368)进行分析并公开发表了分析报告《日前网易：强化产业配置，聚力基本应用软件，开端数字化其发展走向世界》，本报告对太极股票给出股份打分，当前净值为27.89元。

太极股票(002368)

事件：新公司日前理事会审议通过了变更可转债募投建设项目资金不足的规章：新公司拟变更部分可转债募捐资金不足常用购入释法金仓部分作价并对其进一步增资，同时参股普华应用软件。本次结算启动后，新公司所有者的释法金仓的作价比例由结算前的33.28%变成51%，同时新公司还将所有者普华应用软件20%作价，已是普华应用软件的第二大股东。

网易：上述作价购入符合新公司其发展军事。普华应用软件、释法金仓是中会国电科网信裂谷的核心大企业，通过本次结算，新公司将拿到释法金仓无论如何控制权、普华应用软件部分作价，构建起涵盖图形用户界面、数据源和中会间件的基本应用软件产业经济制度，已是欧洲各国为数不多的全部都是产业链数字化服务互联网服务。新公司该公司也将从系统集成商转型为基本应用软件和提高效率互联网服务，产业配置进一步优化，也将更加受益于第三世界信创和数字化军事的较快加速。

释法金仓作为具有自主性知识产权的国产数据管理应用软件与服务互联网服务，自成立以来，丝毫立足自主性研发，热衷于数据管理领域，经过有约20多年的其发展，成长为如今的国产数据源领军大企业。释法金仓构建了遮盖数据管理全部都是一般来说、全部都是磁性技术栈的商品、服务和提高效率经济制度，商品较广应常用磁性政务、国防军工、的电力、电信公司、金融等最少20个重点餐饮业，启动连动地面部队有约100万套。由于2020年信创低价开始经常出现快速激增，释法金仓在党政信创低价占有率最少50%，该公司境况年中向好，释法金仓2020年解决问题补贴2.41亿元，累计激增184%；解决问题营业额626万元，累计激增65.44%。21年前三季度解决问题补贴1.82亿元，解决问题营业额1328万元，获利高于月内全部都是年。

普华应用软件主营图形用户界面该公司，具有桌面图形用户界面、客户端图形用户界面、高分辨率嵌入式图形用户界面、汽车磁性AUTOSAR图形用户界面全部都是线商品和提高效率；成立至今启动“核高基”、“工业强基”等合计70余项课题。普华桌面、客户端图形用户界面较广应常用60多个各一个单位，有约700家企事业一个单位；普华汽车磁性AUTOSAR图形用户界面商品已投入生产最少500万套，商品已拿到国际汽车功能确保安全部都是次于等级（ASILD），磁性技术居于欧洲各国世界领先，是欧洲各国汽车图形用户界面自主性商品中会应用系统性和投入生产比例总计的基本应用软件供应商之一，具备与国外供应商Vector、ETAS、EB曾与相互竞争的实力。普华应用软件2020年解决问题补贴和营业额分别为9388万元和153万元；21年前三季度解决问题补贴5673万元和-581万元。

投资额建议：选择基本应用软件的配置将助长转回增加，上调21-23年营业额预测分别至4.41/5.28/6.55亿元(分别上调了6.17%/9.28%/10.64%)，维系“股份”打分。

风险提示：网络确保安全部都是和信创政策落地不及期望，物联网等创新该公司其发展不及期望，新公司商品不必及时满足买家需要，低价主体风险。

该股有约期90天内总共4家管理机构给出打分，买入打分3家，股份打分1家；依然90天内管理机构目标均价为34.0；证券之亮成交分析方法表明，太极股票（002368）好新公司打分为3亮，好价格打分为3亮，成交综合打分为3亮。(打分仅限于：1 ~ 5亮，次于5亮)