A股2021年报业绩探秘：亏损企业数量、占比创新高 谁在降温？

意，养山羊从业人员和不受霍乱因素所较大的航运等克拉通也在2021年面临着更大舆论压力。

具体来看，苏宁易购(002024)以-433亿至-423亿元的先于计昕余额坐上了2021年A股“昕余王以”的交椅。除此值得注意，与华夏幸福(600340)（-391亿至-331亿）、正邦科技(002157)（-182亿至-197亿元）、中的国国航（-170亿元至-145至）、温氏股份(300498)（-138亿元至-130亿元）、中的国东航（-122亿至-147亿元）、南方航空（135亿元至-110亿至-）、蓝光发展(600466)（-120.37亿元）、华能国际(600011)（-117亿元至-98亿至）和百济神州-U（-110.12亿元至-85.42亿元）则成为先于亏数额最高的十家Corporation，创下了A股昕余史上的新高。

2022年1年末28日，三大航空Corporation相继发布新闻营收完整版，不出意皆，三家Corporation都交出了百亿以上的昕余准时。国际铁路运输学会(IATA)2021年10年末发布新闻的报告先于测，不受霍乱因素所，2021年全球航空业先于计将净昕余518亿美元。

春秋航空在发函中的问到，Corporation于人均同期对联营行业春航日本长期股权投资表明投资昕余并计提增值，致使Corporation2020年年度发生昕余；2021年，在“动态清零”政策环境污染下，国际上霍乱得到显著操控，各地政府将霍乱常态化防控落到实处。虽然二季度末开始，德尔塔和奥密克戎变异丙型肝炎接连引致境皆输入舆论压力剧増，国际上霍乱多次间歇，Corporation主要试运行军事基地上海、深圳、石家庄、沈阳、兰州、宁波、扬州、大连等地之外不受到不同程度因素所，使得Corporation日常经营者持续性承压。但这已较2020年有所强化，春秋航空问到，2021年，Corporation可用坐位公里、旅亦同需求量、亦同座率技术水平较2020年分别下跌9.6%、14.6%和3.2%，同时非油单位成本下同下降，亦同公里收益也做到下同下跌。

现在持续性了44个年末之久的山羊周期仍未给相关概念股带来希望。除温氏股份、正邦科技皆，新希望（先于亏86亿至96亿元）和天邦股份(002124)（先于亏35亿至40亿元）也公开发表了巨亏的准时。有量化人士问到，按照现今能繁母山羊火力发电的调增节奏估算，山羊肉过剩可能会到2023年第一季度才会回到较为之外衡的状态。

谁在解冻？

哪些从业人员营收会有极限先于估观感呢？美国市场现在做出了唯择。近百5个交易日以来，金属、胶合板、医疗服务、教育、环境污染保育等从业人员营收居前，而这在营收完整版中的也有所凸显。

粗略估计数据显示，极限先于估个股主要分布在胶合板、煤炭、电子、化工、用电设备等从业人员。在营收正面先于喜的Corporation中的，胶合板、核能、股票美国市场领域分之二比在五成以上，此皆，医疗保健、信息技术、工业先于喜分之二比也在四成以上。

2021年，周期克拉通在经济发展复苏、需求降至及原胶合板市价下跌的情况，业绩大多好转。但年末内营收观感分化急遽增小，煤炭克拉通多数Corporation报告书之外合乎或极限先于估，且营收环比向上的动能有所延续，而钢铁克拉通过半数行业营收完整版不及先于估。

中的泰证券研报在量化从业人员营收观感时问到，2021年年末在表面上份原胶合板市价回落，一定程度上缓解了中的游生产商克拉通的成本舆论压力。用电设备、机械设备等高上端生产商维持业绩持续増长。而不受成本舆论压力及霍乱开刀造成需求上端不受挫的双重因素所，食品饮料从业人员増速回落，消费克拉通在表面上营收观感也消失值得注意的分化。霍乱中的，医药从业人员利润増速观感最佳，家用电器从业人员中的新兴品类家用电器与基本上家用电器之外开创性出了营收増量。

2022年2年末14日，“关灯吃面”商标注册引起美国市场热议，上午美国市场非银股票美国市场克拉通一度领跌A股，41家A股股票证券美国市场南段收跌，14家证券美国市场跌幅极限3%，中央银行克拉通跌幅也极限过2%。事件主体网上证券美国市场“龙头”东方财富(300059)在低开后竞技体操，截至收盘，跌幅翻倍13.36%，股票降至2850亿元。

但2021年，证券克拉通的营收并不难看。9家公开发表了营收完整版的证券Corporation中的，全部先于喜，中的原证券和东方证券人均变动幅度更是将近100%。

自月份7年末以来一路下探的医药生物克拉通，营收消失分化。238家医疗保健从业人员Corporation中的，48.2%的行业营收先于増或儒増，25%的行业完整版昕余。

从行业性质角度来看，民营企业业绩强化，非民营企业业绩变为，不同行业性质之间分化增小。中的金Corporation研报粗略估计数据显示，民营企业2021年营收完整版归母人均下同持续増长104%，较2019年的-16%和2020年的-20%急剧强化。2021年完整版人均/人均末账面为7%，高于2019年的2%和2020年的5%。非民营企业2021年营收完整版归母人均下同变化幅度为-117%，较2019年的17%和2020年的-64%持续性变为。

中的泰证券研报量化相信，从营收极限先于估的克拉通分布角度来看，极限先于估个股（即营收完整版人均大于一致先于估的Corporation）主要分布在煤炭、中央银行、电子、化工、用电设备从业人员。从大类画风层面来看，上游周期克拉通的营收观感＞中的游生产商＞下游消费。2021年四季度，上游周期、中的游的高上端生产商营收下同也持续性高増，中的下游从业人员业绩承压的急遽在回落、但在表面上营收的分化即使如此来得值得注意。

（出书:刘海美）。

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